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网络策划:神马是限售股,限售股解禁的类型及意义(经典操作)

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经常有各种股票小白来问网络策划小编股票方面的知识,有些股票的问题就像是一个巨大洋葱的,表面看起来是一个问题,要看到里面的心要得到答案,就得一层一层地剥开,你就知道股票方面的问题不是一个,而是千万个,那就让小编带你一起探寻神马是限售股,限售股解禁的类型及意义问题的答案吧!

神马是限售股,限售股解禁的类型及意义

1.什么是限售股?

当初股权分置改革时,限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就是说,有许多公司的部分股票暂时是不能上市流通的。这就是非流通股,也叫限售股,或叫限售A股。

2006年6月19日“新老划断”后,按照官方的定义,此后新上市的公司属于股份全部可流通的公司,已不存在股权分置问题。但根据股改后“新老划断”前于2006年5月修订的证交所(上市规则》规定:上市公司发起人持有的股份,“发行人向本所申请其股票上市时,控股股东和实际控制人应当承诺:自发行人股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份,也不由发行人收购该部分股份”,即通常所说的有3年的锁定期、从上市之日起3年后方可流通;而“发行人在刊登招股说明书之前十二个月内进行增资扩股的,新增股份的持有人应当承诺:自发行人完成增资扩股工商变更登记手续之日起三十六个月内,不转让其持有的该部分新增股份”,即同样有3年的锁定期、从上市之日起3年后才可流通。但在2008年8月修订的证交所《上市规则》中,将后者重新定义为“发行人首次公开发行股票前已发行的股份”,并将它的锁定期缩短为1年。(文章来自赢家财富网http://www.yingjia360.com)

这些可统称为“流通权限售股票”,简称为“限售股”。只不过前者被市场简称为“大限”;后者被市场简称为“小限”。

2.限售股解禁的类型

解禁股主要有三类:一类是上市前就持股的投资者(其所持股份也称为原始股),这些投资者称之为“大小非”,他们持股数最较大,其所持股份在公司上市的头三年内处于解禁状态,不能于二级市场卖出,即解禁期限为36个月;另一类是新股上市时机构资金申购的股份,解禁期限为3个月;还有一类是上市公司定向增发股份时,机构投资者所认购的,解禁期限为12个月。对于个股走势来说,大小非解禁上市对其影响较大,是我们要重点关注的。

大小非,就是上市公司的大、小股东。大非指的是大规模的限含流通股,占总股本5%以上;小非指的是小规模的限售流通股,占总股本5%以内。大小非持股成本非常低,有很多都是1元/股。若大小非所持限售股数量较大且不参与上市公司的经营,则当其解禁时,由于持股价远低于市场价格,就会有较强的获利抛售愿望,二级市场的抛售压力也会陡然增强,很可能会改变个股的原有走势,促成反转。

在实盘操作中,大小非解禁上市前后并不是我们买股布局的好时机,如果大小非持续地抛售个股,多说明上市公司的经营前景暗淡,毕竟大小非手中持有大量的股份、他们也多参与上市公司的实际经营,对上市公司的盈利、未来发展情况要比我们普通散户投资者明晰得多。而且,大小非的持续抛售也会让市场对此股失去信心,引发场外资金离场、造成个股下跌。下面我们结合实例来看看大小非减持对个股走势所造成的影响。

 3.限售股解禁的意义

限售股解禁虽然会增加市场供应,影响供求关系,在一定程度上制约着市场中长期上涨,但从整体来看,其短期影响多数是中性的。对于某一家具体个股而言,解禁是公司在资本市场运作中一个时间表早己确定的事件,并不是新闻,股价走势本身会提前给予一定的消化,所以短期利空影响多数并不明显,甚至有些主力选择在该利空出台作为开始发力拉升的时点。

在看待限售股解禁的影响时,首先要分清是限售股的身份。一般而言,对于大非和首发大股东,解禁后立即减持的可能性较小,绝大多数情况对股价短期没有什么影响,如果是国资背景的大股东则减持可能性更小。而对于小非小限们所持的限售股,解禁后出现一定的套现压力是有可能的,毕竟这部分筹码成本远低于市价。上面所说的这两类都要受“l个月内减持股份超1%需通过大宗交易平台”的规定限制。

另外,对于首发限售股中的机构配售股,限售期为3个月,由于机构配售股的申购对象为基金、保资、券商等专门的二级市场投资机构,其中很多都是打新赚差价的,所以解禁之后这股抛压是比较明确的,一般这批筹码中有相当一部分会在解禁当日出逃,所以持有次新股的话要注意上市后满3个月的这个时点。

对于定向增发解禁股,则要看解禁个股以及增发股东的具体情况了,有一些大资金专门通过各种渠道参与这种低风险高收益的投资,如果解禁后股票现价远高于一年前的增发申购价,那么这类为赚差价而来、非中长期持有的资金套现是肯定的,而基金、保险、券商等机构持有的定增股份解禁后,还会考虑个股的后续成长性,如果个股依然具备持有价值则仍可能选择中长期持有。

网络策划股民观点

人民财经网友:

看完这篇《神马是限售股,限售股解禁的类型及意义》文章后,突然间感觉自己很傻,以前玩股票的时候都是盲目的瞎买瞎卖,但是现在不会了,谢谢小编了!

东方财经网友:

小编讲的真的是太干货了,我居然看完了全部的文章,我感觉《神马是限售股,限售股解禁的类型及意义》这个文章,确实是值得每一个股票小白必看!

网易财经网友:

我以前也看到过很多股票相关的知识文章,感觉都是千篇一律没什么精彩的内容,但是看到网络策划小编写的神马是限售股,限售股解禁的类型及意义》这篇文章后确实让我学到东西了。

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